“特朗普交易”，仍未退潮！

　　北京时间今日凌晨3点45分左右，比特币价格一度突破7.7万美元，再度刷新历史新高；最近7个交易日，比特币的涨幅接近10%；而自今年年初以来，比特币累计涨幅超过70%。

　　特斯拉的股价也继续拉升，周五，该公司股价收盘大涨8%，市值重新站上1万亿美元。自特朗普赢得美国总统选举以来，特斯拉股价累计上涨近28%，这使得马斯克的财富增长了500亿美元，达到3137亿美元，稳坐全球首富宝座。

　　不过，比特币价格仍在激烈波动，今天上午最低触及76147美元，较当天高点回调超1000美元。截至券商中国记者发稿时，比特币价格报76345.5美元。以太坊、BNB、狗狗币也跟随波动，Coinglass数据显示，24小时内，加密货币市场爆仓人数超过9万人。

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　　比特币价格创新高

　　刚刚过去的24小时内，加密货币市场又大幅波动，比特币价格盘中一度突破7.7万美元，再度刷新历史新高，不过，目前已回落至7.6万美元左右；以太坊最高触及2994美元，目前回落至2972美元左右；BNB、狗狗币、艾达币等加密货币也跟随波动。截至记者发稿时，24小时内，加密货币的价格多数维持上涨。其中，比特币涨0.58%，以太坊涨超2%，BNB涨近6%，艾达币涨超3%，狗狗币涨超2%。

　　在价格波动的背景下，又有不少人爆仓。Coinglass数据显示，24小时内，加密货币市场爆仓人数达到9.04万人，爆仓金额为2.10亿美元。其中，多单爆仓1.09亿美元，空单爆仓1.01亿美元。

　　从近7个交易日来看，加密货币的涨幅不小。比特币涨幅接近10%，以太坊涨幅超过19%，Solana涨近20%，狗狗币、艾达币涨幅均超过22%，BNB涨近8%。

　　数字资产券商Zodia Markets的联合创始人Nick Philpott表示：“我们对特朗普胜选事件的比特币目标区间是7.5万美元至8万美元，同时预期ETF基金和广泛的加密货币资金流入，将推升比特币在明年一季度早期达到10万美元，当然也有可能更早一些。在期权方面，有大量的看涨期权行权价处于8万至10万美元之间，这应该会进一步增加动能。”

　　贝莱德比特币基金规模大增

　　近日，渣打银行数字资产研究全球主管Geoff Kendrick在简报会上表示，特朗普胜选后，比特币的价格将在今年年底达到12.5万美元，到2025年底将达到20万美元。Kendrick认为，特朗普此前对加密货币的承诺，例如解雇美国证券交易委员会主席Gary Gensler，建立国家战略比特币储备，以及将美国重塑为“比特币超级大国”，这些将推动比特币上涨。

　　Kendrick表示，从比特币期权交易来看，渣打银行发现很多投资者对8万美元左右的价格感兴趣，这表明这种加密货币将在“未来一两周内”达到这一水平。在监管方面，Kendrick表示，他预计特朗普将推翻拜登对Staff Accounting Bulletin 121（SAB121）的否决，这是一项有争议的SEC会计指南，批评人士称该指南阻止了投资银行大规模提供加密货币托管服务。Kendrick认为，特朗普明年1月20日上任后很快就会实现这个目标，并认为此举将推动更多机构采用加密货币。

　　值得关注的是，日前，贝莱德比特币基金规模，超越了其旗舰黄金基金。彭博社汇编的数据显示，贝莱德旗下的比特币基金IBIT在周四迎来11亿美元的净认购，使得该基金的总资产达到343亿美元，总资产规模超过了贝莱德旗下的旗舰黄金信托基金IAU，后者的规模维持在330亿美元附近。

　　贝莱德的比特币ETF今年1月才上市。短短9个月时间里，这个另类资产ETF就吸引了270亿美元的资金流入。

　　特斯拉市值重回万亿美元

　　自特朗普赢得美国总统选举以来，特斯拉的股价一路飙涨，本周五，特斯拉股价收盘上涨8%，市值重新站上1万亿美元，达到1.03万亿美元。最近三个交易日，特斯拉股价累计上涨近28%，马斯克的财富也增长了500亿美元，达到惊人的3137亿美元。

　　当前，投资者越来越乐观地认为，特朗普重返白宫可能会让马斯克旗下企业受益。特斯拉CEO马斯克在特朗普竞选期间一直是他的关键盟友，为支持特朗普的竞选活动投入了至少1.3亿美元。Wedbush Securities分析师丹·艾夫斯表示，特朗普政府可能会减少对特斯拉和其他公司的监管。

　　此外，有媒体消息称，特朗普的团队正在组建新政府，预计这位当选总统将从华尔街和企业高管中选出高级顾问和内阁阁员。特朗普还暗示，他可能会借重马斯克或小罗伯特·F·肯尼迪，来推动他的一些议程。

　　日前，韦德布什证券的分析师表示，特朗普重返白宫可能会大大提振特斯拉的AI（人工智能）雄心，可能在未来几年为这家电动汽车制造商释放“1万亿美元的增量AI估值”。从特朗普此前对外发声看，他对AI颇为关注，且承诺将加大人工智能领域的投资。这位分析师将马斯克与特朗普的结盟描述为“重大战略赌注”，可能会“非常利好特斯拉的AI/自动驾驶故事”。除了特斯拉，韦德布什证券的分析师Dan Ives还预计，重大的人工智能举措可能会让其他主要科技公司受益，包括微软、亚马逊、谷歌和Palantir。

　　此前，也有多位券商分析师表示，如果特朗普再次当选，特斯拉在政策上或有红利。此外，特斯拉的新车型和自动驾驶值得期待。

　　特斯拉财报会议上马斯克表示，将在2025年上半年推出更具性价比的新车型，其中廉价车型的价格低于3万美元，同时配备无人驾驶技术。自动驾驶方面，FSD 12.5向Cybertruck用户推送，FSD 13即将发布，继续优化体验，每次接管里程数有望持续提升。

　　Robotaxi方面，预计2025年将在得克萨斯州和加利福尼亚州推出无人驾驶打车服务。低成本车型叠加自动驾驶技术，马斯克预计2025年特斯拉汽车产销规模有望增长20%~30%。

　　预计短期情绪爆发后，投资者将关注：1）特朗普的后续政策口风，及与马斯克的互动，即特朗普交易的延续。2）第四季度销量情况（是否以及如何完成第四季度交付至少51万辆的指引），即对基本面的回归。